易觀分析：

Analysys易觀智庫分析認為，中國第三方支付市場目前處于應用成熟期。

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探索期（1999-2004）

1998年11月12日，由北京市政府與中國人民銀行、信息產(chǎn)業(yè)部、國家內(nèi)貿(mào)局等中央部委共同發(fā)起的首都電子商務(wù)工程正式啟動，確定首都電子商城（首信易支付的前身）為網(wǎng)上交易與支付中介的示范平臺。首信易支付自1999年3月開始運行，是中國首家實現(xiàn)跨銀行跨地域提供多種銀行卡在線交易的網(wǎng)上支付服務(wù)平臺。2002年3月，銀聯(lián)正式成立，這既是國內(nèi)唯一一家銀行卡跨行交易清算機構(gòu)，也是國家工程。2003年支付寶成立，以解決淘寶買家與賣家之間的信任關(guān)系，2003年網(wǎng)銀在線成立。

探索前期支付機構(gòu)所起作用類似于商戶和銀行之間連接的“中轉(zhuǎn)站”，服務(wù)方式略顯被動。在探索期階段，第三方支付行業(yè)更多的是為了解決銀行間、銀行與商戶之間存在的現(xiàn)實問題。2004年開始中國銀聯(lián)開始實施國際化發(fā)展戰(zhàn)略，在國內(nèi)則重點發(fā)展線下收單業(yè)務(wù)，在客觀上給第三方支付機構(gòu)線上業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了機會。第三方支付機構(gòu)通過與各商業(yè)銀行進行系統(tǒng)直連，為電商、游戲等企業(yè)客戶提供網(wǎng)銀網(wǎng)關(guān)、賬戶余額等支付服務(wù)。由于在此期間互聯(lián)網(wǎng)在我國普及程度不高，技術(shù)發(fā)展上遇到瓶頸，以及行業(yè)政策不完善等因素，行業(yè)資本遇冷，探索期發(fā)展到一個小高峰后，行業(yè)開始第一次盤整。

市場啟動期（2005-2010）

第三方支付市場經(jīng)過前期的迅速擴張后，遇到應用環(huán)境不成熟和資本市場遇冷等因素的制約，這使得第三方支付市場發(fā)展必須由資源驅(qū)動的快速無序發(fā)展走向理性增長。在此階段。各類第三方支付機構(gòu)開始根據(jù)自身業(yè)務(wù)特點，進行新產(chǎn)品研發(fā)和新細分應用行業(yè)拓展。第三方支付行業(yè)從單純的支付通道，開始向?qū)I(yè)性更強的方向拓展，支付服務(wù)水平有了進一步提升。由于政策利好，各家支付機構(gòu)的投入不斷增大，支付市場競爭程度有了進一步的加劇。

經(jīng)過市場洗牌后生存下的一些第三方支付機構(gòu)，開始借助互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的大趨勢抓緊跑馬圈地，為B端商戶提供行業(yè)解決方案，如為航空、旅游、游戲等市場提供專業(yè)的支付方案，并希望通過規(guī)模效應獲得成功，快錢、易寶、匯付天下為市場啟動期的主要支付機構(gòu)代表。 

高速發(fā)展期（2011-2014）

2010年6月中國人民銀行針對第三方支付行業(yè)發(fā)布了《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》又簡稱“2號令”；2010年12月人民銀行發(fā)布了《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法實施細則》。辦法規(guī)定，第三方支付行業(yè)將通過發(fā)放支付業(yè)務(wù)許可證的方式正式納入央行的監(jiān)管體系，這對于整個第三方支付行業(yè)的廠商來說都是一個利好消息。

第三方支付行業(yè)在這一時期快速成長，但由于前期競爭過于激烈導致利潤率較低，行業(yè)內(nèi)仍然沒有企業(yè)成功上市，但在后期出現(xiàn)了大規(guī)模并購事件，2012年京東商城收購網(wǎng)銀在線，2014年萬達收購快錢。

高速發(fā)展期中的第三方支付機構(gòu)在支付業(yè)務(wù)上變的更為多元化，移動支付交易規(guī)模也借助移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展開始迅速擴張，此外一些支付公司也開始借助支付功能拓展增值服務(wù)，例如一些支付公司提供如“支付+金融”的增值服務(wù)。

此階段支付機構(gòu)的主要服務(wù)方式已經(jīng)被用戶認可，市場穩(wěn)定增長，第三方支付機構(gòu)陸續(xù)獲得第三方支付牌照，市場進入門檻提高，此外，推動產(chǎn)業(yè)和企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素開始轉(zhuǎn)為滿足用戶需求。領(lǐng)先機構(gòu)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和拓展更加注重用戶需求，通過對個人用戶和潛在細分市場需求的充分挖掘進行產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品完善。隨著第三方支付牌照的發(fā)放，一些領(lǐng)先的第三方支付企業(yè)也開始從單純的追求市場規(guī)模轉(zhuǎn)向同時追求市場規(guī)模和利潤兩個指標。

應用成熟期（2015-）

2015年7月18日，人民銀行等十部門發(fā)布《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》，其中除對互聯(lián)網(wǎng)金融提出監(jiān)管以外，也將第三方支付行業(yè)納入也互聯(lián)網(wǎng)金融范疇。2015年7月31日，《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見稿)發(fā)布，明確了第三方支付行業(yè)的定位，鼓勵支付機構(gòu)發(fā)展通道業(yè)務(wù)，促進金融行業(yè)規(guī)范化。

至此，第三方支付行業(yè)經(jīng)過十幾年的發(fā)展，支付市場和技術(shù)均已非常成熟，第三方支付行業(yè)整體進入發(fā)展成熟期。伴隨移動互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展，支付機構(gòu)將戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向線下，第三方移動支付市場規(guī)模正在高速增長中。

Analysys易觀智庫分析認為，2015年第三方支付市場有以下幾點值得關(guān)注：

第三方支付機構(gòu)布局移動支付，“場景”成為關(guān)鍵詞。2014年到2015年，移動支付市場交易規(guī)模增長迅猛，其中布局場景是第三方支付機構(gòu)的重要舉措。繼2014年支付寶和財付通雙方對高頻的線下打車場景展開補貼戰(zhàn)后，2015年春節(jié)期間雙方又開始紅包展開“紅包大戰(zhàn)”，一系列活動培養(yǎng)了用戶移動支付的習慣，此外，支付寶和財付通利用用戶規(guī)模優(yōu)勢，借助O2O的繁榮開始不斷拓展商超、餐飲等線下場景。

支付增值服務(wù)更加創(chuàng)新化、定制化。隨著第三方支付行業(yè)的成熟，很多支付機構(gòu)開始基于支付業(yè)務(wù)提供創(chuàng)新的增值服務(wù)。在2015年，《非銀行支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》(征求意見稿)發(fā)布，明確第三方支付定位，鼓勵支付機構(gòu)發(fā)展通道業(yè)務(wù)。一些計劃通過賬戶開展金融業(yè)務(wù)的第三方支付機構(gòu)開始將業(yè)務(wù)戰(zhàn)略回歸至支付通道上，同時在支付增值服務(wù)上進行更為定制化的創(chuàng)新。未來，對于第三方支付公司來講，創(chuàng)新定制化的增值服務(wù)仍將是努力發(fā)展和挖掘的。

個人征信借大數(shù)據(jù)起航。隨著第三方支付的發(fā)展，基于第三方支付賬戶累積的交易數(shù)據(jù)讓許多支付機構(gòu)看到了新的價值。2015年1月5日，央行印發(fā)《關(guān)于做好個人征信業(yè)務(wù)準備工作的通知》，要求芝麻信用管理有限公司、騰訊征信有限公司、拉卡拉征信等八家機構(gòu)做好個人征信業(yè)務(wù)的準備工作，準備時間為六個月。截至年底，個人征信牌照仍未發(fā)放。個人征信業(yè)務(wù)是擁有個人用戶大量數(shù)據(jù)的支付機構(gòu)大力拓展的方向，征信行業(yè)將迎來“互聯(lián)網(wǎng)+征信”時代。

對個人用戶而言

隨著互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，人們已經(jīng)習慣使用第三方支付工具進行消費活動。個人用戶對于不斷增長的一站式服務(wù)需求刺激了第三方支付機構(gòu)借助支付賬戶提供更多的服務(wù)，一些以C端用戶為主的支付機構(gòu)已經(jīng)基于賬戶在客戶端上提供金融、政務(wù)、營銷等服務(wù)。與此同時，支付機構(gòu)還可以收集用戶使用數(shù)據(jù)并進行加工處理，應用于征信、營銷、客戶管理等。隨著移動互聯(lián)網(wǎng)時代的爆發(fā)，基于移動端的支付工具使支付與場景結(jié)合的更加緊密，未來第三方支付機構(gòu)對于個人用戶而言將不僅僅是提供支付服務(wù)的工具，而是成為用戶全方位生活服務(wù)必備工具。

對行業(yè)客戶而言

第三方支付機構(gòu)特有的產(chǎn)品創(chuàng)新和便捷服務(wù)，滿足了大量中小企業(yè)和零散賣家的支付需求，它通過服務(wù)于電子商務(wù)、航空理財等行業(yè)，解決了包括網(wǎng)上交易、零售支付存在的問題，滿足了企業(yè)小額高頻的資金清結(jié)算需求。隨著行業(yè)客戶的不斷成長，支付機構(gòu)不再為行業(yè)客戶提供單純的支付服務(wù)，開始為行業(yè)提供企業(yè)信息流及資金流管理的整體解決方案。Analysys易觀智庫分析認為，未來第三方支付機構(gòu)將為行業(yè)客戶提供更為定制化的、整合多種服務(wù)的行業(yè)解決方案。

對市場投資者而言

第三方支付市場發(fā)展已進入成熟期，投資熱潮階段已經(jīng)過去。近年隨著企業(yè)對于支付數(shù)據(jù)的重視，一些企業(yè)開始自建支付業(yè)務(wù)體系或通過收購支付機構(gòu)獲得支付業(yè)務(wù)。隨著央行對第三方支付行業(yè)監(jiān)管更加嚴格，Analysys易觀智庫分析認為，資本對于第三方支付行業(yè)的投資將更為謹慎，擁有場景及用戶的企業(yè)或?qū)⒌玫饺谫Y。此外，并購事件將變的更加頻繁，一些大型的第三方支付機構(gòu)或?qū)⑸鲜小?/p>

市場典型企業(yè)——支付寶：

聚焦到第三方支付行業(yè)的典型機構(gòu)支付寶，Analysys易觀智庫分析認為，支付寶是最早進入市場的第三方支付機構(gòu)，經(jīng)過多年發(fā)展已成為第三方支付行業(yè)的領(lǐng)頭羊。隨著在線互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)快速轉(zhuǎn)移，支付寶也迅速布局移動端并在移動支付市場搶占優(yōu)勢地位。 

支付寶2003年最初上線主要針對淘寶上購物的信用問題，即解決網(wǎng)購用戶的需求，推出“擔保交易”的模式。2004年支付寶從淘寶分拆出來，成為獨立的支付平臺。初期支付寶僅有單一客戶阿里系電商，此后開始切入網(wǎng)游、航空機票、B2C 等網(wǎng)絡(luò)化較高的外部市場，支付寶獨立支付平臺的屬性也逐漸被外界接受。2008年10月支付寶正式進入公共事業(yè)性繳費市場，并且與卓越亞馬遜、京東商場、紅孩子等獨立B2C展開合作，在年底支付寶推出WAP版開始布局移動支付領(lǐng)域。2009年支付寶繼續(xù)拓展應用行業(yè)，1月與攜程達成合作，2月與芒果網(wǎng)達成合作。7月份支付寶宣稱用戶達到2億人，支付寶開始呈現(xiàn)強者恒強的走勢。

2010年支付寶啟動“聚生活”戰(zhàn)略，即建設(shè)無形的開放平臺，從“繳費服務(wù)”到“整合生活資源”進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，支付寶開始進入高速發(fā)展期。2011年支付寶獲得央行頒發(fā)的首批第三方支付牌照，第三方支付市場開始規(guī)范競爭，支付寶則憑借自身優(yōu)勢繼續(xù)進行業(yè)務(wù)深耕。2011年11月11日，光棍節(jié)當天支付寶交易額突破了33.6億元人民幣，完成3369萬筆交易。電商造節(jié)成功的同時也推動了第三方支付市場的快速發(fā)展。2012年5月，支付寶獲得銀行”獲中國銀監(jiān)會批復，10月螞蟻金服集團正式宣告成立，支付寶成為螞蟻金服旗下重要的部門。2015年1月芝麻信用上線，4月啟動“互聯(lián)網(wǎng)+城市服務(wù)戰(zhàn)略”，7月發(fā)布最大變革的支付寶9.0版本，支付寶開始向全方位的金融服務(wù)平臺轉(zhuǎn)型。

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