一、整體影響預(yù)測(cè)：

伴隨著第三方支付市場(chǎng)的快速發(fā)展，各類風(fēng)險(xiǎn)事件也不斷涌現(xiàn)，POS機(jī)濫發(fā)、虛假商戶等問題屢見不鮮。2010年，《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》出臺(tái)，第三方支付機(jī)構(gòu)正式被納入監(jiān)管范圍。從2015年下半年開始，監(jiān)管文件發(fā)布密度逐漸增強(qiáng)，《非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》、《完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制》、《二維碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范征求意見稿》等文件的相繼出臺(tái)，第三方支付行業(yè)監(jiān)管力度正在加強(qiáng)。

可以看出，第三方支付公司的發(fā)展方向和業(yè)務(wù)模式，監(jiān)管層已經(jīng)有了清晰的規(guī)劃，第三方支付市場(chǎng)將更加理性和規(guī)范。也正因?yàn)槿绱?，市?chǎng)變量正逐漸減少，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)和市場(chǎng)占有率更高的企業(yè)將擁有更多話語(yǔ)權(quán)。

對(duì)支付企業(yè)來說，所擁有數(shù)據(jù)的挖掘和應(yīng)用變得更加重要，通過聚合客戶信息和交易信息，衍生出的如互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷、征信、金融服務(wù)等增值服務(wù)將成為盈利突破口。

二、具體政策解析

1、2015年12月 《非銀支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》

事件回顧：

（1）2015年12月，央行正式頒布非銀行支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法，將支付帳戶分為 A、B、C 等三類：

Ⅰ類賬戶身份核實(shí)方式為非面對(duì)面方式，通過至少一個(gè)外部渠道驗(yàn)證身份(如聯(lián)網(wǎng)核查居民身份證信息)，余額付款限額為自賬戶開立起累計(jì)1000元；

Ⅱ類賬戶面對(duì)面驗(yàn)證身份，或以非面對(duì)面方式通過至少三個(gè)外部渠道驗(yàn)證身份，余額付款限額為年累計(jì)10萬(wàn)元；

Ⅲ類賬戶面對(duì)面驗(yàn)證身份，或以非面對(duì)面方式通過至少五個(gè)外部渠道驗(yàn)證身份，余額付款限額為年累計(jì)20萬(wàn)元，余額付款功能在前兩類都有的消費(fèi)、轉(zhuǎn)賬基礎(chǔ)上增加了投資理財(cái)。

（2）管理辦法第八條顯示，支付機(jī)構(gòu)不得為金融機(jī)構(gòu)，以及從事信貸、融資、理財(cái)、擔(dān)保、貨幣兌換等金融業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)開立支付賬戶。

Analysys易觀分析認(rèn)為：

（1）辦法強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)支付的小額、快捷、便民、小微支付服務(wù)的宗旨，明確第三方支付的業(yè)務(wù)邊界和中介定位。不允許支付機(jī)構(gòu)變相吸收公眾存款，本質(zhì)是保證客戶資金始終在銀行體系內(nèi)，確保資金安全。

（2）辦法在考慮使用便捷的同時(shí)，重點(diǎn)保護(hù)客戶信息和資金安全，實(shí)現(xiàn)便捷與安全的平衡。在第三方支付體系內(nèi)實(shí)現(xiàn)每年最高轉(zhuǎn)賬額度20萬(wàn)對(duì)普通消費(fèi)者實(shí)際影響不大，管理辦法出臺(tái)實(shí)際是為了使大額交易資金重新回歸銀行的掌握之下。

（3）Analysys易觀分析認(rèn)為，管理辦法第八條支付機(jī)構(gòu)不得為從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)開立支付賬戶的規(guī)定，將使P2P行業(yè)通過第三方支付機(jī)構(gòu)托管賬戶的行為受到限制。規(guī)定出臺(tái)之前，P2P企業(yè)出于轉(zhuǎn)賬成本等方面的考慮，均將賬戶通過第三方支付平臺(tái)托管，如P2P機(jī)構(gòu)只能將賬戶托管到銀行，由于銀行對(duì)P2P平臺(tái)在資質(zhì)、渠道資源、盈利能力等方面要求較高，對(duì)于P2P平臺(tái)而言，運(yùn)營(yíng)門檻將會(huì)大大提高，一些實(shí)力較弱的平臺(tái)將會(huì)被淘汰。

2、2016年3月《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》

事件回顧：

2016年3月，國(guó)家發(fā)展改革委、人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》。通知進(jìn)一步完善了銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制，涉及調(diào)整政府定價(jià)管理的范圍、方式，取消商戶行業(yè)分類定價(jià)，實(shí)行借、貸記卡差別計(jì)費(fèi)等多項(xiàng)內(nèi)容，從總體上較大幅度降低了費(fèi)率水平。

主要內(nèi)容分為以下幾項(xiàng)：

（1）取消按商戶類別分類設(shè)定收單手續(xù)費(fèi)，執(zhí)行統(tǒng)一費(fèi)率；

（2）收單機(jī)構(gòu)向商戶收取的刷卡手續(xù)費(fèi)由現(xiàn)行政府指導(dǎo)價(jià)改為實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)，由收單機(jī)構(gòu)與商戶結(jié)合業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況和市場(chǎng)合作需要自主協(xié)商確定費(fèi)率水平；

（3）“借貸分離”——發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)實(shí)行信用卡、借記卡差別定價(jià)，信用卡費(fèi)率上限為交易金額的0.45%，上不封頂，借記卡費(fèi)用上限為0.35%，封頂不高于13元；

（4）網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)不區(qū)分卡種，由清算機(jī)構(gòu)分別向收單機(jī)構(gòu)和發(fā)卡機(jī)構(gòu)計(jì)收，費(fèi)率上限均為交易金額的0.0325%,封頂不高于3.25元。

Analysys易觀分析認(rèn)為：

（1）此次刷卡手續(xù)費(fèi)的整體下調(diào)符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策，廣大實(shí)體商戶刷卡成本因此下降。

注：為便于計(jì)算和直觀性需求，選取一個(gè)高額1000元，作為對(duì)比選取一個(gè)低額且方便計(jì)算的1000元。因?yàn)樗⒔栌浛?span lang="EN-US">3700元時(shí)發(fā)卡行手續(xù)費(fèi)為12.95元，接近封頂13元，故選3700元作為中額代表。

（2）統(tǒng)一各行業(yè)刷卡收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),以借記卡、貸記卡作為區(qū)分收取服務(wù)費(fèi)用,將有效遏制收單服務(wù)市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的商戶資料造假、套碼等針對(duì)銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)率的套利行為,有利于市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展和降低監(jiān)管成本。

（3）收單服務(wù)費(fèi)實(shí)行市場(chǎng)調(diào)節(jié)以后，第三方收單公司競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。收單服務(wù)市場(chǎng)日漸規(guī)范化后,中小收單公司業(yè)務(wù)范圍將進(jìn)一步被壓縮，生存空間變窄，但中小收單公司更容易根據(jù)市場(chǎng)情況調(diào)整收費(fèi)價(jià)格，大型收單公司利潤(rùn)短期內(nèi)將因此受到影響。

（4）長(zhǎng)期看，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，但如何通過拓展服務(wù)類型提高收益將成為每個(gè)第三方收單企業(yè)必須考慮的問題。

3、2016年4月《非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)管理辦法》

事件回顧：

2016年4月，央行下發(fā)非銀行支付機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)管理辦法，未來支付機(jī)構(gòu)將被分為5類11級(jí)，央行將按照分類評(píng)級(jí)對(duì)支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行差異化、針對(duì)性的監(jiān)管措施，多次出現(xiàn)D、E類評(píng)級(jí)的機(jī)構(gòu)將被暫停支付業(yè)務(wù)，直至注銷牌照。

（1）監(jiān)管指標(biāo)包括客戶備付金管理、合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)防控、客戶權(quán)益保護(hù)、系統(tǒng)安全性、反洗錢措施、持續(xù)發(fā)展能力6項(xiàng)，自律管理指標(biāo)則由中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)制定并上報(bào)央行。

（2）根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)評(píng)價(jià)計(jì)分后，支付機(jī)構(gòu)將被分為5類11級(jí)，包括A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D和E類。

其中，A類機(jī)構(gòu)六項(xiàng)基本評(píng)價(jià)指標(biāo)整體優(yōu)異;B類機(jī)構(gòu)整體表現(xiàn)良好，個(gè)別指標(biāo)變現(xiàn)一般;C類機(jī)構(gòu)基本指標(biāo)整體表現(xiàn)一般，部分指標(biāo)存在問題;D類機(jī)構(gòu)潛在風(fēng)險(xiǎn) 較大;E類機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)隱患嚴(yán)重。若支付機(jī)構(gòu)發(fā)生重大不良變化或出現(xiàn)異常，且足以導(dǎo)致機(jī)構(gòu)分類評(píng)級(jí)調(diào)整的，或連續(xù)多次D類或E類相關(guān)情形的，央行及其分支機(jī)構(gòu) 隨時(shí)向下調(diào)整其分類評(píng)級(jí)結(jié)果并采取相應(yīng)措施，直至注銷《支付業(yè)務(wù)許可證》。

Analysys易觀分析認(rèn)為：

（1）對(duì)支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效的分類監(jiān)管將是大勢(shì)所趨。支付機(jī)構(gòu)分類管理的思路，有利于進(jìn)一步調(diào)動(dòng)支付機(jī)構(gòu)發(fā)展的積極性，風(fēng)險(xiǎn)管理、系統(tǒng)安全等綜合指標(biāo)水平高的支付機(jī)構(gòu)未來的業(yè)務(wù)空間將會(huì)更大。

（2）業(yè)務(wù)不規(guī)范、管理薄弱的支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)將會(huì)更加艱難，甚至退出市場(chǎng)。

4、2016年7月《二維碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范征求意見稿》

事件回顧：

7月底，央行主管的中國(guó)支付清算協(xié)會(huì)正式向支付機(jī)構(gòu)下發(fā)《條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范（征求意見稿）》，將二維碼支付定位為傳統(tǒng)線下銀行卡支付的有益補(bǔ)充，并規(guī)定了交易驗(yàn)證安全等級(jí)和限額。這是央行2014年3月叫停二維碼支付后首次官方承認(rèn)二維碼支付地位。

意見稿內(nèi)具體規(guī)定：

（1）二維碼支付分級(jí)限額，ABC三級(jí)交易限額逐步減少，A級(jí)由會(huì)員單位與客戶通過協(xié)議自主約定單日累計(jì)限額；B級(jí)同一客戶單個(gè)銀行賬戶或所有支付賬戶單日累計(jì)金額應(yīng)不超過5000元；C級(jí)單日累計(jì)支付金額不超過1000元。

（2）采用包括數(shù)字證書或電子簽名在內(nèi)的兩類(含)以上有效要素對(duì)交易進(jìn)行驗(yàn)證，風(fēng)險(xiǎn)防范能力可視為達(dá)到A級(jí)；采用不包括數(shù)字證書、電子簽名在內(nèi)的兩類(含)以上有效要素對(duì)交易進(jìn)行驗(yàn)證，風(fēng)險(xiǎn)防范能力可視為達(dá)到B級(jí)；采用不足兩類要素對(duì)交易進(jìn)行驗(yàn)證，風(fēng)險(xiǎn)防范能力可視為達(dá)到C級(jí)。

（3）商業(yè)銀行和支付機(jī)構(gòu)合作中要明確責(zé)任和義務(wù)，出現(xiàn)問題不得推諉。

Analysys易觀分析認(rèn)為：

（1）銀行卡收單市場(chǎng)將進(jìn)一步萎縮：條碼支付開閘以后，二維碼支付將加速把線下商戶流量導(dǎo)入線上，導(dǎo)致銀行卡收單市場(chǎng)將進(jìn)一步萎縮；

（2）傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)被倒逼加速布局相關(guān)業(yè)務(wù)，未來基于消費(fèi)場(chǎng)景的掃碼支付市場(chǎng)爭(zhēng)奪將更加激烈；

（3）相對(duì)于第三方支付企業(yè)，銀行的風(fēng)控能力更強(qiáng)。但由于布局較晚，銀行要想在條碼支付領(lǐng)域有所做為，必須在找到產(chǎn)品差異化的基礎(chǔ)上，加大推廣力度；

（4）第三方支付企業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)明顯，占據(jù)整個(gè)移動(dòng)支付市場(chǎng)前兩位的機(jī)構(gòu)支付寶和微信支付在初期投入巨大資源進(jìn)行了大量的市場(chǎng)和商戶推廣，用戶培育效果明顯。此外，由于背靠阿里巴巴和騰訊等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，二者在推廣渠道方面占有一定優(yōu)勢(shì)；

（5）監(jiān)管層正式認(rèn)可二維碼支付以后，將大大帶動(dòng)相關(guān)支付設(shè)備的生產(chǎn)和銷售。條碼支付帶來巨量線下支付數(shù)據(jù)，相關(guān)運(yùn)營(yíng)也將成為看點(diǎn)。智能POS機(jī)行業(yè)由此迎來新一輪利好。

5、2016年8月 第一批第三方支付企業(yè)續(xù)牌成功

事件回顧： 

8月12日，“難產(chǎn)”3個(gè)月的首批第三方支付企業(yè)續(xù)牌終于等來結(jié)果。首批27家支付機(jī)構(gòu)都得以過關(guān)，無一被摘牌。但部分支付機(jī)構(gòu)主動(dòng)或被動(dòng)地調(diào)整了支付業(yè)務(wù)范圍。 

關(guān)于被調(diào)減支付業(yè)務(wù)類型或覆蓋范圍的支付機(jī)構(gòu)，涉及到的具體情形包括：

一是發(fā)生過嚴(yán)重違法違規(guī)或風(fēng)險(xiǎn)事件，如2014年預(yù)授權(quán)風(fēng)險(xiǎn)事件的主要涉事機(jī)構(gòu)；

二是支付業(yè)務(wù)未實(shí)質(zhì)性開展、已嚴(yán)重萎縮或停滯發(fā)展，主要是固定電話支付業(yè)務(wù)、預(yù)付卡受理業(yè)務(wù)、僅限線上實(shí)名支付賬戶充值使用的預(yù)付卡等支付業(yè)務(wù)。

Analysys易觀分析認(rèn)為，影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）行業(yè)監(jiān)管：第一批第三方支付企業(yè)續(xù)牌延期3個(gè)月，行業(yè)內(nèi)部此前猜測(cè)央行或許將收緊牌照發(fā)放，甚至有第三方機(jī)構(gòu)無法完成續(xù)牌。續(xù)牌結(jié)果出來后，27家機(jī)構(gòu)均續(xù)牌成功，且易寶支付和匯付天下等被限制收單區(qū)域企業(yè)與2014年被處罰時(shí)區(qū)域相同?？梢钥闯觯芾韺訛楸苊鈱?duì)市場(chǎng)有較大沖擊，表現(xiàn)出了一定的監(jiān)管包容度，為行業(yè)更加規(guī)范發(fā)展留出了時(shí)間；

（2）第三方支付公司：固定電話業(yè)務(wù)和預(yù)付卡業(yè)務(wù)受到移動(dòng)支付飛速發(fā)展和政策大環(huán)境的影響，市場(chǎng)逐漸萎縮，部分公司此類業(yè)務(wù)未實(shí)質(zhì)性開展、已嚴(yán)重萎縮或停滯發(fā)展，因此，一些業(yè)務(wù)如固定電話支付、預(yù)付卡受理業(yè)務(wù)被終止；

（3）需要注意的是，央行明確表示，未來一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)。對(duì)于部分期望得到支付牌照的區(qū)域代理公司來講，此番表態(tài)無疑于被潑了一盆冷水。